По данным S&P Global, в ноябре 2025 года деловая активность в российской обрабатывающей промышленности продолжила снижаться, хотя темпы спада несколько замедлились. Сезонно скорректированный индекс PMI вырос до 48,3 по сравнению с 48,0 в октябре, оставаясь ниже нейтральной отметки 50. Это свидетельствует о шестом подряд ухудшении условий ведения бизнеса, при этом снижение совокупной деловой активности стало наименее выраженным за последние три месяца.
Несмотря на небольшое улучшение индекса, исследование указывают на более резкое сокращение производственных объёмов. Падение выпуска стало самым быстрым с апреля 2022 года и было связано как с уменьшением объёмов новых заказов, так и с задержками в цепочках поставок, ограничивавшими доступность отдельных видов сырья и материалов.
Объёмы новых заказов в ноябре вновь сократились, однако темпы спада замедлились по сравнению с октябрём и стали минимальными за текущую шестимесячную серию снижения. Участники опроса связывали слабый приток заказов преимущественно с вялым спросом на внутреннем рынке и осторожностью клиентов в условиях сохраняющейся экономической неопределённости.
Экспортные продажи также вернулись к снижению после временной стабилизации. Компании отметили ощутимое падение объёмов новых экспортных заказов, что объяснялось сдержанной активностью клиентов на существующих внешних рынках и ограниченным ростом внешнего спроса.
На фоне спада спроса российские производители сообщили о возобновлении роста занятости. Численность персонала увеличилась незначительно, но темпы роста стали самыми высокими с июля 2024 года. Компании указывали, что расширение штата в основном связано с закрытием ранее открытых вакансий и усилиями по поддержанию производственных мощностей.
Увеличение численности персонала позволило предприятиям быстрее обрабатывать накопленные ранее заказы. Объёмы незавершённых заказов сокращаются десятый месяц подряд, причём в ноябре темпы их снижения ускорились и стали максимальными с июля.
Из-за снижения новых заказов предприятия продолжили сокращать закупочную активность. Объёмы закупок сырья и материалов снова уменьшились, так как компании адаптировали закупки к потребностям производства. При этом, несмотря на более умеренный объем закупок, сроки поставок в ноябре заметно увеличились — удлинение сроков поставок стало самым значительным за девять месяцев. Участники опроса связывали ухудшение показателя с дефицитом отдельных видов сырья и логистическими сбоями.
Более осторожная закупочная политика и использование складских запасов для выполнения текущих заказов привели к ускорению снижения запасов сырья и материалов. В то же время избыточный выпуск, не востребованный текущим спросом, направлялся на склад, что обусловило возобновление роста запасов готовой продукции.
Инфляционное давление в секторе в ноябре усилилось. Рост издержек производителей ускорился до максимума с мая текущего года. Производственные компании отметили увеличение операционных расходов, в первую очередь из-за повышения тарифов на энергоресурсы и удорожания сырья.
В ответ на рост затрат российские компании вновь повысили отпускные цены, компенсируя часть возросших расходов. Это произошло после небольшого снижения отпускных цен в октябре. Темпы роста отпускных цен в ноябре стали самыми высокими с марта, что отражает стремление производителей сохранить маржу на фоне усиления давления на издержки.
Ожидания производителей относительно будущих объёмов выпуска несколько улучшились по сравнению с октябрём, но в целом остаются сдержанными. Участники опроса связывают умеренный деловой оптимизм с планами по выводу на рынок новых продуктов, инвестициями в технологии и надеждами на укрепление спроса. Вместе с тем уровень уверенности остаётся вторым самым низким более чем за три года, что отражает осторожный взгляд бизнеса на перспективы сектора.
Методика расчета индекса PMI для обрабатывающей промышленности
Индекс для обрабатывающей промышленности отражает активность в отраслях, связанных с производством товаров, включая пищевую промышленность, металлургию, машиностроение и электронику. В индекс не включены сельское хозяйство, энергетика и строительство, за исключением производства строительных материалов.
Индексы PMI рассчитываются на основе опросов менеджеров по закупкам и отражают изменения в деловой активности по сравнению с предыдущим месяцем. Значения выше 50 указывают на рост, ниже 50 — на спад, а значение 50 свидетельствует об отсутствии изменений. Этот метод позволяет оперативно отслеживать экономические тенденции и прогнозировать развитие экономики.
#SPGlobal #PMI #Аналитика #ОбрабатывающаяПромышленность #Экономика #ДеловаяАктивность #Инфляция #Занятость
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии
