Согласно последнему обзору S&P Global, в июле 2025 года деловая активность в секторе услуг России снизилась второй месяц подряд. Индекс деловой активности (PMI) составил 48,6, опустившись с 49,2 в июне, что сигнализирует о более быстром сокращении объёмов оказанных услуг. Темпы спада стали самыми высокими с июня 2024 года, хотя в целом падение оставалось умеренным.
- Новая волна сокращения заказов: объёмы продаж упали впервые за год, причём темпы снижения стали самыми высокими с января 2023 года. Компании отмечали меньшее число клиентов и вялую рыночную конъюнктуру.
- Сокращение спроса частично сняло нагрузку на мощности: объем незавершённых заказов вырос лишь незначительно — вторыми по медленности темпами с октября прошлого года.
- Несмотря на падение новых заказов, в июле был зафиксирован рост занятости — самый быстрый с февраля. Компании связывали набор персонала с ожиданиями восстановления спроса в будущем.
- Инфляционное давление на входе усилилось по сравнению с июнем, но оставалось одним из самых низких за последние пять лет. Рост затрат связывался с повышением цен на энергоресурсы, услуги поставщиков и оплату труда.
- Отпускные цены на услуги также выросли, однако слабый спрос ограничивал возможности компаний для значительного повышения тарифов.
- Оптимизм в отношении будущей деловой активности повысился и достиг максимума за три месяца, чему способствовали надежды на стабилизацию экономических условий и корректировка бизнес-стратегий в сторону активного привлечения клиентов.
График: Индекс PMI сектора услуг России (значения выше 50 = рост)
Композитный индекс PMI
Композитный (совокупный) индекс PMI, отражающий совокупную деловую активность в секторе услуг и обрабатывающей промышленности, снизился с 48,5 в июне до 47,8 в июле, что указывает на более глубокое сокращение частного сектора. Это падение стало самым резким с октября 2022 года.
- Спад был вызван ускорением снижения производства как в промышленности, так и в секторе услуг.
- Объёмы новых заказов в частном секторе снизились самыми быстрыми темпами с декабря 2022 года — сокращение коснулось как производителей, так и поставщиков услуг.
- Общая занятость выросла за счёт увеличения штата в сфере услуг, несмотря на продолжающееся сокращение рабочих мест в промышленности.
- Инфляция затрат и отпускных цен ускорилась по сравнению с июньскими минимумами, но оставалась исторически умеренной.
- Деловое доверие укрепилось и оставалось высоким в сравнении с долгосрочными тенденциями.
График: Композитный индекс PMI России
Методика расчета индексов PMI
Индекс для сектора услуг включает показатели новых заказов, занятости, объемов выполненных услуг, цен и других аспектов коммерческой активности. В выборку входят отрасли: транспорт, информационные и коммуникационные услуги, финансы, страхование, недвижимость, деловые услуги. Индекс не охватывает производство материальных объектов, сельское хозяйство, энергетику и государственные услуги, не связанные с коммерческой деятельностью.
Индекс для обрабатывающей промышленности отражает активность в отраслях, связанных с производством товаров, включая пищевую промышленность, металлургию, машиностроение и электронику. В индекс не включены сельское хозяйство, добыча и переработка сырья, строительство (за исключением производства строительных материалов).
Композитный индекс PMI рассчитывается как взвешенное среднее индексов для обрабатывающей промышленности и сектора услуг, с учётом доли каждого сектора в ВВП. Такой подход обеспечивает сбалансированную оценку состояния экономики.
Индексы PMI формируются на основе ежемесячных опросов менеджеров по закупкам и отражают изменения в деловой активности по сравнению с предыдущим месяцем. Значения выше 50 указывают на рост, ниже 50 — на спад, а значение 50 означает отсутствие изменений.
#PMI #услуги #композитныйиндекс #экономика #деловаяактивность #инфляция #SandP #аналитика
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии
