Согласно последнему обзору S&P Global, в сентябре 2025 года деловая активность в секторе услуг России вновь сократилась. Индекс деловой активности (PMI) составил 47,0, опустившись с августовского значения ниже 50,0, что сигнализирует о сокращении объёмов оказанных услуг в конце третьего квартала. Снижение стало самым резким с декабря 2022 года.
Главным фактором спада стало сокращение новых заказов — темпы падения оказались самыми высокими почти за три года. Компании отмечали уменьшение числа клиентов и снижение покупательной способности.
Несмотря на это, в сентябре был зафиксирован рост занятости — самый быстрый с января 2024 года. Работодатели объясняли набор персонала необходимостью закрыть накопленные заказы. Однако объём незавершённых заказов впервые за 11 месяцев сократился и показал самое сильное снижение с декабря 2022 года.
Рост затрат усилился: издержки на оплату труда, услуги поставщиков и энергоресурсы увеличились самыми быстрыми темпами за последние пять месяцев. Тем не менее отпускные цены на услуги повышались более умеренно — компании стремились оставаться конкурентоспособными.
Оптимизм бизнеса относительно будущей деловой активности укрепился, хотя и оставался ниже средних исторических значений. Ожидания связывались с надеждами на стабилизацию экономических условий и увеличение числа клиентов.
График: Индекс PMI сектора услуг России
Композитный индекс PMI
Композитный (совокупный) индекс PMI, отражающий совокупную деловую активность в секторе услуг и обрабатывающей промышленности, снизился с 49,1 в августе до 46,6 в сентябре. Это падение стало самым значительным почти за три года и указывает на ускорение спада в частном секторе.
Снижение было вызвано резким падением объёмов производства в промышленности и новым сокращением активности в сфере услуг. Объёмы новых заказов в частном секторе уменьшались самыми быстрыми темпами с мая 2022 года.
Общая занятость выросла за счёт увеличения числа рабочих мест в сфере услуг, несмотря на сокращение персонала в промышленности. Объём незавершённых заказов снизился третий месяц подряд, что отражает общее ухудшение ситуации.
Инфляционное давление усилилось: рост затрат и отпускных цен стал быстрее, хотя оставался умеренным по историческим меркам. Оптимизм бизнеса укрепился по сравнению с августом.
График: Композитный индекс PMI России
Методика расчета индексов PMI
Индекс для сектора услуг включает показатели новых заказов, занятости, объемов оказанных услуг, цен и других аспектов коммерческой активности. В выборку входят отрасли: транспорт, информационные и коммуникационные услуги, финансы, страхование, недвижимость, деловые услуги. Индекс не охватывает производство материальных объектов, сельское хозяйство, энергетику и государственные услуги, не связанные с коммерческой деятельностью.
Индекс для обрабатывающей промышленности отражает активность в отраслях, связанных с производством товаров, включая пищевую промышленность, металлургию, машиностроение и электронику. В индекс не включены сельское хозяйство, добыча и переработка сырья, строительство (за исключением производства строительных материалов).
Композитный индекс PMI рассчитывается как взвешенное среднее индексов для обрабатывающей промышленности и сектора услуг, с учётом доли каждого сектора в ВВП. Такой подход обеспечивает сбалансированную оценку состояния экономики.
Индексы PMI формируются на основе ежемесячных опросов менеджеров по закупкам и отражают изменения в деловой активности по сравнению с предыдущим месяцем. Значения выше 50 указывают на рост, ниже 50 — на спад, а значение 50 означает отсутствие изменений.
#PMI #услуги #композитныйиндекс #экономика #деловаяактивность #инфляция #SandP #аналитика
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии
