Согласно последнему обзору S&P Global, в октябре 2026 года деловая активность в секторе услуг российской экономики приблизилась к стагнации. Сезонно скорректированный индекс деловой активности (PMI) S&P Global Russia Services Business Activity Index опустился до 50,1 против 51,3 в сентябре. Значение лишь незначительно превысило нейтральную отметку 50,0, указывая на крайне скромный рост объёмов оказанных услуг после умеренного расширения в августе и сентябре.
Компании связывали замедление темпов роста прежде всего с падением новых заказов, которое зафиксировано впервые за три месяца. Участники опроса отмечали более мягкие условия спроса, сокращение числа клиентов и давление на бюджеты заказчиков. Хотя спад новых заказов оставался умеренным, он контрастировал с долгосрочным трендом опроса на уверенный рост.
Несмотря на сдержанные условия спроса, уровень занятости в секторе услуг России в октябре вырос, прервав восьмимесячную серию сокращения штата. Однако темпы создания новых рабочих мест были незначительными и отставали от долгосрочного среднего значения. Некоторые компании нанимали сотрудников для заполнения вакансий и помощи в выполнении текущих проектов.
На фоне меньшего притока новых заказов компании сектора услуг смогли сократить объем накопленных ранее незавершённых работ. Показатель отложенных заказов снизился уже в шести из последних семи месяцев.
Ценовое давление в секторе услуг усилилось. Инфляция издержек ускорилась впервые за три месяца, при этом расходы в целом росли высокими темпами (хотя и ниже долгосрочного тренда). Участники опроса сообщали о росте цен на коммунальные услуги, сырье, персонал и топливо. В ответ поставщики услуг повысили свои отпускные цены самыми быстрыми темпами за восемь месяцев, перекладывая часть дополнительных затрат на клиентов.
Деловая уверенность в отношении перспектив активности на ближайшие 12 месяцев снизилась второй месяц подряд. Уровень оптимизма оказался ниже среднего показателя 2026 года и значительно уступал историческому тренду. Компании, сохраняющие позитивные ожидания, рассчитывали на рост активности у клиентов и увеличение числа новых контрактов, однако экономическая неопределенность давила на общие прогнозы.
Композитный индекс PMI
Композитный (совокупный) индекс PMI, отражающий совокупную деловую активность в частном секторе экономики (услуги и обрабатывающая промышленность), в октябре 2026 года опустился до нейтральной отметки 50,0 против 50,8 в сентябре. Это указало на стагнацию общей деловой активности после двух месяцев маржинального роста.
Совокупные объемы новых заказов в частном секторе снизились самыми быстрыми темпами за четыре месяца. Данные по секторам показали, что более медленное сокращение заводских заказов было компенсировано возобновившимся падением продаж в секторе услуг. Занятость в целом выросла незначительно, что отразило свежий рост численности персонала у поставщиков услуг на фоне небольшого сокращения штата в обрабатывающей промышленности.
Более медленный рост производственных затрат был компенсирован более быстрым увеличением расходов компаний сектора услуг, что привело к более резкому росту общих цен на сырье и материалы в октябре. В то же время цены, взимаемые поставщиками услуг, росли заметно более высокими темпами, что обеспечило самое крутое повышение композитных отпускных цен с января.
Методика расчета индексов PMI
Индекс для сектора услуг включает показатели новых заказов, занятости, объемов оказанных услуг, цен и других аспектов коммерческой активности. В выборку входят отрасли: транспорт, информационные и коммуникационные услуги, финансы, страхование, недвижимость, деловые услуги. Индекс не охватывает производство материальных объектов, сельское хозяйство, энергетику и государственные услуги, не связанные с коммерческой деятельностью.
Индекс для обрабатывающей промышленности отражает активность в отраслях, связанных с производством товаров, включая пищевую промышленность, металлургию, машиностроение и электронику. В индекс не включены сельское хозяйство, добыча и переработка сырья, строительство (за исключением производства строительных материалов).
Композитный индекс PMI рассчитывается как взвешенное среднее индексов для обрабатывающей промышленности и сектора услуг, с учётом доли каждого сектора в ВВП. Такой подход обеспечивает сбалансированную оценку состояния экономики.
Индексы PMI формируются на основе ежемесячных опросов менеджеров по закупкам и отражают изменения в деловой активности по сравнению с предыдущим месяцем. Значения выше 50 указывают на рост, ниже 50 — на спад, а значение 50 означает отсутствие изменений.
#SPGlobal #PMI #услуги #композитныйиндекс #совокупныйиндекс #экономика #деловаяактивность #инфляция #SandP #аналитика
- Войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии
